Информационные центры для бизнеса
Наименование | Краудфинансирование | Факторинг | Лизинг | Корпоративные облигации |
---|---|---|---|---|
Характеристика | привлечение средств на развитие бизнеса или запуск проекта от нескольких инвесторов через специальные платформы | финансовая услуга, позволяющая осуществить обмен будущей выручки на деньги | аренда транспорта, оборудования или недвижимости, но с возможностью полного выкупа | долговые ценные бумаги, выпускаемые корпорациями (юридическими лицами) для привлечения в свой бизнес дополнительных денежных средств |
Преимущества | • Скорость рассмотрения заявки • Небольшой пакет документов • Отсутствие обязательных залогов • Дистанционное взаимодействие с участниками • Гибкость и прозрачность | • Возможность предоставления клиентам гибких условий сотрудничества • Быстрое получение необходимого финансирования • Простая процедура согласования с минимальным пакетом документов • Отсутствие залогов и поручительств, а также необходимости перевода счетов в финансирующий банк • Улучшение финансовых показателей компании • Риск неплатежа возможно переложить на Фактора | • Возможность обновления основных фондов при минимальных вложениях • Не требуется дополнительное обеспечение • Снижение издержек с помощью лизинга • Лизинговые платежи начинаются после поставки и транспортировки оборудования лизингополучателю, т.е. после того, как предмет лизинга начнет приносить доход • Возможность получения скидки на приобретаемое имущество от лизинговой компании, участвующей в госпрограмме льготного лизинга | • Большие объемы и сроки займов (от 10 млн руб. и сроком от 1 до 25 лет) • Предоставление обеспечения не обязательно • Возможность самостоятельного определения основных параметров займа и свойств размещаемых облигаций • Выплата процента происходит раз в квартал/ полугодие/год, а погашение займа всегда в конце срока |
Для какой стадии развития бизнеса | Возникновение | Развитие | Развитие | Зрелость |
I. Что такое краудфинансирование?
Краудфинансирование – это привлечение средств на развитие бизнеса или запуск проекта от нескольких инвесторов через специальные платформы.
ВИДЫ КРАУДФИНАНСИРОВАНИЯ
- Классический краудфандинг
Сбор средств на какую-либо цель или идею, причем не обязательно коммерческую. Этот механизм подходит для финансирования благотворительных, творческих, образовательных или экологических проектов. Краудфандинг может быть использован и для сбора денег на личные цели. В обмен на финансирование инвесторы могут в будущем становиться первыми получателями разрабатываемого продукта или услуги, получать какие-то сувениры, упоминание себя в качестве спонсоров проекта и т.п.
Пример:
|
- Краудлендинг
Привлечение финансирования в форме займа от нескольких инвесторов при помощи посредника – инвестиционной платформы. Компания может привлечь средства от граждан (P2B) или других предприятий (B2B). Этот механизм подходит для компаний, уже работающих на рынке определенное время и способных подтвердить свою платежеспособность.
Пример:
|
- Краудинвестинг
Привлечение финансирования в обмен на долю в компании или часть будущей прибыли бизнеса. Этот механизм подходит для стартапов или действующих малых предприятий, реализующих новые проекты.
Пример:
|
II. Регулирование рынка
В России с 2020 года вступил в силу Федеральный закон № 259-ФЗ, регулирующий развитие краудфинансирования (далее – Закон). Под действие Закона подпадают краудлендинг и краудинвестинг. Классический краудфандинг Законом не регулируется.
Участники процесса краудфинансирования
- инвестиционные платформы;
- операторы инвестиционных платформ;
- инвесторы;
- организации, привлекающие инвестирование.
Инвестиционная платформа – это информационная система в сети «Интернет», используемая для дистанционного заключения договоров инвестирования. Доступ к платформе предоставляет оператор. Он же раскрывает информацию о платформе и ее деятельности, заключает договоры с инвесторами и лицами, привлекающими инвестиции, проводит идентификацию клиентов, а также отчитывается об осуществлении деятельности перед Банком России.
Требования к операторам:
|
Способы инвестирования в проекты на инвестиционных платформах
- Краудлендинг
Предоставление займа
- Краудинвестинг
Покупка эмиссионных ценных бумаг по закрытой подписке
- Покупка утилитарных цифровых прав (УЦП)
Инвесторы приобретают токены, которые дают право в будущем требовать от заемщика предоставления вещей или оказания услуг либо право использовать результаты его интеллектуальной деятельности (краудлендинг и краудинвестинг).
Документы, регулирующие отношения сторон при краудфинансировании
- Правила инвестиционной платформы
Организованный акт оператора инвестиционной платформы, определяющий основные условия работы площадки: правила авторизации, требования к инвесторам и заемщикам и т.д.
- Договор об оказании услуг по содействию в привлечении инвестиций
Заключается между оператором инвестиционной платформы и организацией, привлекающей финансирование. Договор обеспечивает доступ заемщика к участию в краудфинансировании.
- Договор об оказании услуг по содействию в инвестировании
Заключается между оператором инвестиционной платформы и лицом, желающим вложить средства в проекты. Договор обеспечивает доступ инвестора к участию в краудфинансировании.
- Договор инвестирования
Заключается между заемщиком и инвестором и содержит условия предоставления финансирования по конкретному проекту.
III. Привлечение средств на инвестиционных платформах
Привлекать инвестиции на инвестиционной платформе может только юридическое лицо или индивидуальный предприниматель. В течение одного календарного года одно лицо может привлечь с использованием инвестплатформ не более 1 млрд рублей. |
Инвестиционные платформы могут установить дополнительные требования к заемщикам: минимальный возраст компании, минимальный размер выручки, отсутствие просроченной задолженности и т.д.
Механизм привлечения средств с помощью краудфинансирования
Шаг 1. Формулирование цели и подготовка бизнес-плана проекта
Определите цель проекта и его потенциальную аудиторию, изучите конкурентов. Подготовьте описание проекта, посчитайте, сколько денег нужно на реализацию и продвижение проекта.
Шаг 2. Выбор способа финансирования проекта
Это может быть привлечение займа, продажа эмиссионных ценных бумаг (облигации или акции), размещение их с помощью инвестиционной платформы, продажа утилитарных цифровых прав.
Шаг 3. Выбор инвестиционной платформы
Изучите правила и размер комиссии инвестиционных площадок, обратите внимание на срок их существования, посмотрите, какие проекты собирают финансирование прямо сейчас, какие отзывы о площадке в сети «Интернет». Существуют платформы, специализирующиеся на финансировании проектов определенной направленности, например, госзаказов.
ВАЖНО! Инвестиционная платформа должна быть зарегистрирована в реестре Банка России.
Шаг 4. Заключение договора о содействии в привлечении инвестиций
Зарегистрируйтесь на платформе и предоставьте все необходимые документы и информацию о проекте. Платформа проведет оценку Вашего предложения и, в случае положительного решения, заключит с Вами договор о содействии в привлечении финансирования. На некоторых платформах заемщику присваивается рейтинг, который влияет на размер комиссии и процентную ставку.
ВАЖНО! Процесс оценки проекта обязателен, поскольку платформе важно направлять на инвестиции только потенциально прибыльные предложения, чтобы сохранить доверие инвесторов.
Шаг 5. Заключение договора инвестирования
После опубликования проекта на платформе начинается этап привлечения инвесторов. Их деньги перечисляются на номинальный счет платформы и, как только наберется необходимая сумма, будут перечислены Вам за вычетом комиссии платформы. С каждым из инвесторов при этом будет заключен договор инвестирования.
ВАЖНО! Как правило, на платформах стоит ограничение по минимальной сумме инвестиций, необходимой для запуска проекта. Если в течение определенного срока финансирование не собрано, то проект считается несостоявшимся, и деньги возвращаются инвесторам.
Шаг 6. Реализация проекта
Воспользуйтесь средствами для реализации заявленного проекта. На этом этапе рекомендуется раскрывать информацию о Вашей деятельности инвесторам, например, посредством почтовой рассылки или уведомлений на сайте платформы.
Шаг 7. Возврат инвестиций
Рассчитайтесь с инвесторами определенным в договоре способом.
ВАЖНО! В договоре может быть указана Ваша обязанность как Налогового агента заплатить налог за Ваших инвесторов-физических лиц.
IV. Инвестирование на инвестиционных платформах
Инвесторами могут быть физические и юридические лица и индивидуальные предприниматели (том числе иностранные). Физические лица (кроме ИП и квалифицированных инвесторов) могут инвестировать через инвестиционные платформы в совокупности не более 600 тыс. рублей в год (ограничение не распространяется на приобретение утилитарных цифровых прав). |
Сама инвестиционная платформа не вкладывает денежные средства в
проекты. При этом инвестиционные платформы могут устанавливать ограничение на минимальную сумму для инвестирования.
Механизм инвестирования с помощью краудфинансирования
Шаг 1. Заключение договора о содействии в инвестировании
Прежде чем регистрироваться на платформе, изучите ее правила и опыт работы, почитайте отзывы о платформе в сети «Интернет» и
профессиональных чатах, посмотрите число успешно реализованных проектов, оцените долю просроченной задолженности по проектам, изучите, какой сервис берет на себя платформа в вопросах работы с просроченной задолженностью.
ВАЖНО! Инвестиционная платформа должна быть зарегистрирована в реестре Банка России.
Шаг 2. Выбор проектов для инвестирования
Проанализируйте все предложения, размещенные на платформе, и выберите интересные Вам проекты. Определите сумму и условия, на которых Вы готовы инвестировать в каждый конкретный проект.
ВАЖНО! Инвестиции с помощью краудфинансирования не застрахованы, риски невозврата средств полностью принимает на себя инвестор. Диверсифицируйте свои инвестиции между проектами для снижения риска потери всех средств.
Шаг 3. Осуществление инвестиций
Деньги инвесторов перечисляются на номинальный счёт платформы и переводятся заёмщику, только если проект наберёт нужный размер финансирования. В этом случае между заемщиком и инвестором в электронном виде будет заключен договор инвестирования. Денежные средства на номинальном счете принадлежат инвесторам, но по их поручению осуществлять операции с ними может владелец счета – оператор платформы. Если выбранный проект не соберет необходимый объем средств, то Вы можете направить финансы в другой проект.
ВАЖНО! Инвестор, принявший инвестиционное предложение, в течение пяти рабочих дней со дня его принятия, но не позднее дня прекращения действия инвестиционного предложения вправе отказаться от заключения договора инвестирования.
Шаг 4. Возврат инвестиций
Погашение долга инвестору осуществляется заёмщиком через номинальный счёт платформы.
ВАЖНО! Полученные средства от инвестиций на инвестиционных платформах признаются доходом, а, значит, физическим лицам нужно заплатить НДФЛ, а предприятиям и индивидуальным предпринимателям – налог в соответствии с применяемой системой налогообложенияч
V. Преимущества краудфинансирования
Краудфинансирование как способ привлечения средств обладает преимуществами по сравнению с услугами традиционных финансовых посредников:
- Доступность на разных стадиях развития бизнеса
Изначально краудфинансирование было наиболее востребовано на этапах становления бизнеса, но сейчас данный инструмент все чаще используется на стадиях развития и зрелости компании.
- Скорость рассмотрения заявки
От нескольких часов до нескольких дней. Срок зависит от рейтинга заемщика, ставки, срока и целей привлечения средств.
- Небольшой пакет документов
Для оценки проекта инвестиционные платформы запрашивают гораздо меньший объем документов, чем традиционные финансовые организации.
- Отсутствие обязательных залогов
На некоторых платформах предусмотрена возможность предоставления имущественного залога, но это не является обязательным. При этом обычно требуется поручительство владельцев бизнеса.
- Дистанционное взаимодействие с участниками
Вся процедура получения финансирования и осуществления инвестирования (от регистрации на платформе до совершения финансовых операций) происходит в дистанционном режиме. Онлайн формат стирает географические ограничения.
6. Гибкость и прозрачность
Заемщики самостоятельно определяют срок и сумму займа, могут влиять на ставку (чем выше исполнительская дисциплина, тем выше рейтинг и выгоднее условия каждый последующий раз). Количество собранных денег можно увидеть в режиме реального времени на странице проекта.
VI. Меры государственной поддержки
Поддержка: компенсация части расходов на привлечение денежных средств на инвестиционной платформе (комиссия платформы) – не более 5% от объема финансирования и не более 500 тыс. рублей в рамках одного инвестиционного договора.
Для кого: субъекты МСП, соответствующие требованиям постановления Правительства Российской Федерации № 1898 от 27.12.2019.
Как получить: через оператора инвестиционной платформы, который заключил соглашение с Минэкономразвития России на получение субсидии.
Подробнее в постановлении Правительства Российской Федерации № 1898
Контактный телефон для получения консультации Минэкономразвития России: + 7 (495) 870-29-21, доб. 10550, 18993
VII. Документы и ссылки
- Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
- Постановление Правительства Российской Федерации от 27.12.2019 № 1898 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета российским организациям в целях компенсации части затрат на обеспечение доступа к платформе для коллективного инвестирования»
- Реестр операторов инвестиционных платформ Банка России
- Брошюра по краудфандингу
- Обзор платформенных сервисов в России
- Навигатор финансовых инструментов
- Вебинар Банка России по краудфинансированию
I. Основные понятия
Факторинг – финансовая услуга, позволяющая осуществить обмен будущей выручки на деньги. Продавая товары с условием отсрочки или рассрочки платежа, можно не ждать оплату, а уступить задолженность Фактору и получить деньги сразу.
Факторинговая сделка возможна для заключения в отношении дебиторской задолженности любого юридического лица или индивидуального предпринимателя, включая торговые сети и интернет-магазины.
Участники сделки
Покупатель — заказчик товаров (работ, услуг), юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, именуемый «дебитор».
Продавец (Поставщик) – юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, осуществляющее поставку Покупателю товаров (работ, услуг).
Фактор — финансовая организация (банк, факторинговая или микрокредитная компания), предоставляющая услуги факторинга на профессиональной основе.
ВАЖНО! На сайтах в сети Интернет можно найти информацию об участниках рынка факторинга (например, список членов Ассоциации факторинговых компаний).
! Требования к Факторам:
Если факторинг предлагает банк, важно проверить наличие у него действующей лицензии ЦБ РФ — http://www.cbr.ru/fmp_check/
Если факторинг предлагает факторинговая компания, ее ИНН должен содержаться в списке организаций, состоящих на учете на сайте Росфинмониторинга — https://portal.fedsfm.ru/check-inn.
Если факторинг предлагает микрофинансовая компания, она должна значиться в реестре ЦБ РФ – https://cbr.ru/microfinance/registry/
Проверить реальность деятельности и уточнить реквизиты факторинговой компании можно на сайте ФНС России — https://egrul.nalog.ru/
Схема классического факторинга
Рисунок 1 Схема факторинга*
* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций
- Поставщик и Фактор заключают договор факторинга. Фактор проводит анализ кредитоспособности Покупателя, юридическую чистоту предполагаемой сделки, а также оценивает существующие риски.
- Поставщик отгружает продукцию Покупателю на условиях отсрочки платежа.
- Накладные передаются в факторинговую компанию (обычно в электронном виде). Происходит уступка права требования долга по поставке.
- Фактор оплачивает Поставщику по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга Покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара).
- Покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа.
- Факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику, за вычетом своей комиссии.
II. Для чего можно использовать факторинг
Факторинг используют предприятия самого различного уровня – от очень больших до самых малых.
Поставщики обычно используют факторинг, когда необходимо:
Пополнить оборотные средства
Когда покупатель долго не платит, компании трудно позволить себе дополнительные расходы, что сдерживает её развитие. Получая деньги по факторингу, компания может осуществить новые поставки, увеличивая оборот и прибыль.
Устранить кассовый разрыв
Когда у компании много дебиторской задолженности, но нет денег на текущие расходы: аренду помещений, зарплату сотрудникам, покупку расходных материалов. Факторинг помогает вовремя выполнять обязательства.
Поработать с крупными ритейлерами и компаниями из других отраслей
Торговые сети работают с сотнями поставщиков и чаще всего осуществляют оплату через 45-75 дней. Факторинг позволяет даже небольшим компаниям работать с крупными покупателями и получать деньги сразу.
Дисциплинировать контрагентов
Когда контрагенты пытаются добиться ещё большей отсрочки или намеренно не оплачивают свой долг, факторы знают, как взаимодействовать с должниками и берут на себя ответственность за осуществление оплаты по договору.
III. Законодательное регулирование
Факторинг регулируется главой 43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования». В ней описаны основные условия договора, обязательства и состав его участников, а также терминология.
Договор факторинга предусматривает обязанность Фактора выполнить для Поставщика в обмен на уступку денежного требования не менее двух из четырех действий, перечисленных в пункте 1 статьи 824 ГК РФ:
1. передавать клиенту денежные средства в счет денежных требований, в том числе в виде займа или предварительного платежа (аванса);
2. осуществлять учет денежных требований клиента к третьим лицам (должникам);
3. осуществлять права по денежным требованиям клиента, в том числе предъявлять должникам денежные требования к оплате, получать платежи от должников и производить расчеты, связанные с денежными требованиями;
4. осуществлять права по договорам об обеспечении исполнения обязательств должников.
Факторинг не регулируется отдельным законом, кроме ГК РФ, деятельность факторов не лицензируется.
IV. Факторинг vs кредит
Факторинг является альтернативой кредиту. Основными различиями являются:
- Поставщик получает деньги, но при этом у него нет задолженности перед банком, так как деньги Фактору (банку) возвращает Покупатель;
- При оформлении договора факторинга не нужен залог или поручительство;
- Факторинг предоставляется на непродолжительный срок, который соответствует периоду фактической отсрочки платежа;
- При факторинге не требуется подтверждение целевого использования средств, которое необходимо при кредитовании;
- Деньги, полученные по договору факторинга, являются активом продавца в бухгалтерском балансе, и долгом они не считаются.
ВАЖНО! Факторинг и кредиты не исключают друг друга – получая факторинговое финансирование, компания может оформлять кредиты и займы на развитие бизнеса.
Преимущества факторинга по сравнению с кредитом
Для поставщика | Для покупателя |
Возможность предоставления клиентам гибких условий сотрудничества | Обеспечение бесперебойности исполнения контрактов и своевременность его завершения |
Быстрое получение необходимого финансирования | Привлечение новых поставщиков |
Простая процедура согласования с минимальным пакетом документов | Возможность согласовать поставку на ранних сроках без оплаты товаров (услуг) |
Отсутствие залогов и поручительств, а также необходимости перевода счетов в финансирующий банк | Возможность не отвлекать денежные средства из бизнеса на оплату срочных обязательств |
Улучшение финансовых показателей компании | Снижение финансовых рисков при сотрудничестве с поставщиками |
Риск неплатежа возможно переложить на Фактора | Возможность подстраивать параметры факторинговой сделки под особенности финансирования контракта |
V. Виды факторинга
По распределению рисков | |
С регрессом | Без регресса |
ВАЖНО! Использовать факторинг с правом регресса выгодно, когда дефицит оборотных средств не критичен, клиенты – крупные компании, а бизнес имеет потенциал для роста (товары или услуги пользуются спросом) или рост ограничен определенным сезоном. |
ВАЖНО! Факторинг без права регресса сводит к нулю финансовые риски Поставщика, но, как правило, стоит дороже.
|
По инициатору договора | |
Реверсивный (закупочный) | |
В этой схеме Поставщик, Покупатель и Фактор заключают трехсторонний договор, однако инициатором заключения договора о сотрудничестве с Фактором выступает не Поставщик, а Покупатель. Поставщик при реверсивном факторинге получает финансирование сразу после поставки товара, как правило полностью. Дебиторская задолженность значится на балансе Фактора, и Покупатель обязан выплатить деньги именно ему. | |
По моменту перехода прав на выручку к Фактору | |
Предпоставочный | Безрегрессный с постфинансированием |
Фактор авансирует выручку по контракту, который заключен и гарантированно будет оплачен, но пока еще не исполнен Поставщиком (близкий «родственник» такого факторинга – кредит на исполнение государственных контрактов).
| Продажа дебиторской задолженности в последний день отсрочки Покупателю.
|
Гарантийный | |
ВАЖНО! Стоимость такого факторинга для Поставщика ниже, так как проценты за пользование денежными средствами начисляются только с момента получения финансирования. | |
По информированности всех участников сделки | |
Открытый | Закрытый |
Покупатель знает, что в сделке участвует третья сторона – Фактор. На платежных документах указывают, что права на возникшую дебиторскую задолженность переходят к Фактору и оплачивать ее нужно по реквизитам Фактора. Покупатель заранее получает уведомление с подписями, печатями либо с ЭЦП о начале факторинга. | Покупатель не знает о существовании Фактора. Поставщик указывает реквизиты Фактора на платежных документах. Когда Покупатель закрывает задолженность, Фактор делает взаиморасчет с Поставщиком с учетом комиссии за выполненную работу. Уведомление направляется после того, как Покупатель не оплатил поставку, при этом Фактор получает право списывать со счета Поставщика поступающие от Покупателя средства, которыми он авансировал будущую выручку.
ВАЖНО! Закрытый факторинг становится открытым, если ни Поставщик, ни Покупатель не исполнили своих обязательств. |
По местонахождению участников | |
Внутренний | Международный |
Все участники сделки находятся на территории одной страны. | Участники могут находиться на территории разных стран. Подходит для составления долгосрочных договоров. |
VI. Международный факторинг
Для выхода на зарубежные рынки и минимизации рисков неоплаты продукции и увеличения оборотных средств используется международный факторинг. Различают несколько видов международного факторинга:
Экспортный факторинг без права регресса
Это вид международной факторинговой операции, при котором Экспорт-фактор принимает на себя риск неоплаты экспортной поставки Покупателем-нерезидентом.
Алгоритм реализации экспортного факторинга без права регресса, двухфакторная модель: